Энциклопедия банковского дела и финансов - распределение риска

Хорошо известный принцип инвестирования, нашедший отражение в популярной фразе `не класть все яйца в одну корзину`. Этот принцип, обычно применяемый консервативными инвесторами и спекулянтами, а также предписываемый банкам банковским законодательством, предполагает инвестирование средств не в один, а в несколько видов ценных бумаг. В качестве примера диверсификации инвестируемых ресурсов можно привести следующий. 100 тыс. дол. можно разделить между различными видами инвестиций: 20 тыс. в гос. ценные бумаги  США или в ценные бумаги с высоким рейтингом, выпущенные муниципальными органами; 20 тыс. в др. облигации (ценные бумаги корпораций с высоким рейтингом: коммунальные, ж.-д. и промышленные компании); 10 тыс. в привилегированные акции  компаний с высоким рейтингом (коммунальных, ж.-д. и промышленных компаний); 50 тыс. в обыкновенные акции  (коммунальных, ж.-д. и промышленных компаний, равномерно распределить между обычными акциями надежных компаний, компаний со средним рейтингом и самых привлекательных акций спекулятивных компаний). Подобный выбор позволяет диверсифицировать средства между `оборонительными` и `наступательными` акциями различных отраслей. Теория диверсификации инвестиционных средств состоит в максимальном уменьшении риска потерь (убытков), не жертвуя при этом доходами. Один вид ценных бумаг  может оказаться неприбыльным, однако маловероятно, что убыточными будут все ценные бумаги -  во всяком случае, не в равной степениР.р. не препятствует специализации на одном классе ценных бумаг, если при этом обеспечивается диверсификация в пределах одного класса. Тому, кто решает вкладывать средства исключительно в облигации, не следует приобретать только облигации ж.-д. компаний, и, уж конечно, только одной ж.-д. компании. Если инвестор решает специализироваться только по облигациям, ему следует распределить средства между облигациями, выпускаемыми гос-вом, ж.-д., коммунальными и промышленными компаниями. Вместе с тем можно специализироваться на ж.-д. облигациях и при этом обеспечить Р.р., хоть и в меньшей степени, приобретая облигации различных ж.-д. компаний. Соблюдение данного принципа не препятствует выбору ценных бумаг с наивысшим рейтингом в каждом классе ценных бумаг; он лишь требует, чтобы инвестируемые средства были распределены между несколькими конкретными возможностями в рамках данного класса. Диверсификация не менее важна как инструмент защиты от убытков при приобретении облигаций с высоким рейтингом, поскольку ценные бумаги этого класса могут упасть в цене из-за повышения процентных ставок ден. рынка; поэтому важной является диверсификация по срокам погашения.Практическое применение данного принципа можно проследить на примере банковских кредитов и инвестиций. Нац. банкам не разрешается осуществлять кредитование одного заемщика в объ заемщика в объеме, превышающем 15% их совокупного капитала и избыточного капитала (за некоторыми исключениями). Более того, хорошее управление банком требует предоставления кредитов не только большему числу компаний и физических лиц, но также заемщикам, осуществляющим высокую диверсификацию видов деловой активности. Одна из функций банковских ревизоров состоит в осуществлении контроля за соблюдением юр. ограничений, обеспечивающих реализацию принципа диверсификации риска в целях наиболее полной защиты интересов вкладчиков.